O que é a margem
Uma casa de apostas não tem de adivinhar quem vai ganhar para ser rentável. Basta pagar todos os resultados um pouco abaixo do seu valor. Essa diferença é a margem, também chamada overround, vig ou juice. Lê-se diretamente nas odds: a soma das probabilidades implícitas de um mercado ultrapassa 100 %, e o excedente é a margem.
O cálculo
Para um mercado com n resultados e odds c₁ … cₙ:
Margem = (1/c₁ + 1/c₂ + … + 1/cₙ) − 1
Exemplo num 1X2 cotado a 2,10 / 3,40 / 3,60: 0,476 + 0,294 + 0,278 = 1,048, ou seja, uma margem de 4,8 %. Num mercado com dois resultados cotado a 1,90 / 1,90: 0,526 + 0,526 = 1,053, ou seja, 5,3 % — o famoso “−110 dos dois lados” das casas americanas, cuja margem é de 4,5 %.
A calculadora de margem faz este cálculo a partir de quaisquer odds e mostra, para cada resultado, a probabilidade justa e a odd justa correspondente.
O que a margem lhe custa
A margem é proporcional ao seu volume. Um apostador que aposta 200 € por semana numa casa com 6 % de margem “paga” cerca de 12 € por semana, 600 € por ano, sejam quais forem os seus resultados. É por isso que a quase totalidade dos apostadores perde a longo prazo: não porque escolhem mal, mas porque o preço de entrada é alto demais para que a sua eventual vantagem o compense.
Daí duas estratégias complementares: escolher casas com margem baixa e só apostar quando a odd ultrapassa a odd justa apesar da margem — é a definição de value bet.
Por que razão a margem varia tanto
Entre 2 % e 10 %, segundo três fatores:
- A casa de apostas. A Pinnacle vive com uma margem de cerca de 2 % nos grandes mercados, compensada por volumes enormes e limites altos. As casas tradicionais ficam entre 5 % e 8 %, por vezes mais. A Betfair Exchange não tem margem nas odds, mas cobra uma comissão sobre os ganhos líquidos (2 a 5 % conforme o país).
- O mercado. Um 1X2 da Liga dos Campeões é muito concorrido, logo pouco margeado. Um total de golos na segunda divisão turca, um handicap exótico ou um mercado de “marcador” carregam margens bem mais altas, porque a concorrência é fraca e a informação escassa.
- O momento. A margem diminui à medida que o início do jogo se aproxima, quando o mercado se afina, e aumenta nas odds de abertura.
A Babeth mede a margem real de cada casa de apostas em cada desporto a partir das suas leituras a cada 45 segundos. Essas medições alimentam as páginas das casas de apostas e a seleção: uma casa que cota com margem larga tem menos chances de oferecer uma odd acima do mercado.
Retirar a margem: os métodos
Conhecer a margem não basta; é preciso retirá-la para obter a probabilidade real de cada resultado. Três métodos:
- Proporcional (multiplicativo). Cada probabilidade implícita é dividida pela soma. Simples, mas supõe que a margem está distribuída de forma uniforme, o que é falso: as casas carregam mais nos outsiders.
- Potência. Procura-se o expoente
ktal que a soma das probabilidades implícitas elevadas akdê exatamente 1. Corrige o viés favorito-outsider. - Shin. Modela a parcela de apostadores “informados” e deduz daí uma distribuição da margem. Precisa nos mercados com três ou mais resultados.
O Proba Bet aplica os três às odds da Pinnacle e da Betfair Exchange, e escolhe o que melhor reproduz os resultados realmente observados, desporto a desporto. O resultado é a “chance real” mostrada em cada aposta — e a sua precisão é medida publicamente, resultado a resultado, na página Resultados.
Em resumo
A margem é o verdadeiro adversário do apostador, não o acaso. Mede-se somando os inversos das odds; contorna-se escolhendo as casas e os mercados; bate-se apostando apenas quando a odd ultrapassa a odd justa calculada a partir das referências do mercado.